开元棋牌- 开元棋牌官方网站- APP下载景顺长城赵思轩：板块轮动或加速重点关注周期、资源品、科技三大方向

2026-04-22 17:57:08

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　　Wind数据显示，截至2026年4月15日，公募FOF规模超过3100亿元，已从2024年末的低点跃升至新高，迎来了爆发式增长。近日，在媒体交流中表示，当前经济增长温和修复、油价带动通胀上行，企业成本承压而终端需求偏弱，市场结构性机会集中于涨价链、资源品及科技自主可控等方向。在板块快速轮动的波动市中，普通投资者往往较难把握节奏，而FOF凭借跨资产、跨地域、跨策略的优势，有望在波动加大的市场中获得更稳健的持有体验。

　　对于当下的市场，赵思轩分析指出，当前国内经济呈现结构性特征，出口保持韧性，通胀水平有所回升，但通胀主要由油价推升。虽然经济逐步走出通缩区，企业因成本上升而利润受损，终端消费需求恢复偏弱，对内需恢复形成一定制约。对于债券市场，他持中性判断，认为在当前的利率环境下，对纯债产品的静态收益预期不宜过高，更多是将其作为组合中获取稳定票息、降低波动的压舱石角色；权益市场方面，则重点关注三大领域：

　　首先是周期板块，是当前配置的核心抓手。通胀抬升直接带动能源、大宗商品与必选消费品价格上行，石油、石化、煤炭、生猪养殖等板块兼具滞胀属性与周期底部逻辑。以生猪养殖为例，目前处于行业价格低点，产能出清加速，短期反弹弹性充足；房地产同样处于周期底部，虽修复周期较长，但具备左侧布局价值。

　　其次是资源品，是其长期看好的重要赛道。赵思轩认为，在全球资源民族主义抬头的背景下，锂、钴、镍、稀土等核心矿产供给持续收缩，定价权上移。在全球经济未出现深度衰退背景下，资源品行情具备持续性支撑，其中电解铝、黄金、稀土三大品类性价比最为突出。

　　此外，是备受资金追捧的科技领域，则重点聚焦两大板块：一是跟随全球AI资本开支的海外算力链，二是具备国家战略安全必要性、技术迭代持续推进的国产自主可控板块，后者中长期确定性更高。赵思轩强调，现阶段AI发展仍处于存量替代阶段，企业通过少数AI人才替代大量员工，形成就业与消费收缩的逆循环。想要打破这一循环，需要两类力量，一是科技层面实现真正的生产力突破，如AI实现赋能能源、创新药及医疗、机器人及全自动化制造业等产业，二是社会制度层面的变革，包括社会分配机制优化，通过转移支付、社会福利制度优化等配套调整来夯实消费基础。AI作为新一轮技术革命，短期或存在投资泡沫，但长期必将对人类社会产生深远的正向影响。

　　如何将市场洞察落地为投资组合？赵思轩的答案是，FOF是具有跨资产、跨地域、跨策略优势的品种，同时FOF基金经理可以在全市场筛选良好的金融产品。赵思轩表示，随着ETF工具越来越丰富以及三方机构基金经理调研服务提升，FOF管理的核心要素已逐步转向宏观、策略配置研究。作为曾在银行从事投资管理多年的赵思轩，拥有丰富的大类资产配置与FOF实战经验，深谙多资产、跨策略组合运作逻辑。

　　赵思轩秉持自上而下定方向、自下而上控风险的理念。具体而言，以宏观+中观研判确定组合配置方向，结合产品特征及收益目标确定中期配置方向；同时自下而上精选配置工具、深入挖掘管理人以实现组合稳健增值的目标。在这个过程中如何构建行业配置，赵思轩表示要将定量模型与定性研判相融合。比如对于中期景气度的判断，覆盖经济周期、企业盈利周期、风险偏好、估值周期等因素，以协助判断股指中期方向；短期指标上，纳入市场换手率、南北向资金、货币汇率差、股债性价比等指标，形成较全面的配置信号体系。定性研判则聚焦前瞻趋势研判，通过产业链调研、专家访谈、政策深度解读，以捕捉量化模型难以覆盖的产业逻辑与突发变化。投资策略上，他以周期视角把握市场趋势，重视左侧布局，积极寻找偏低位、存在潜在上行拐点的行业与资产以规模较大回撤，挖掘具备性价比的资产以提升组合收益风险比。

　　在赵思轩看来，FOF是对市场风险的二次分散，既要通过底层基金分散个股与行业风险，也要通过大类资产分散市场系统性风险。在组合运作过程中，他坚持分散原则，不押注单一赛道、不重仓单一资产。这一框架在其管理的景顺长城隽丰平衡养老目标三年持有混合FOF中得到充分验证。2025年年报显示，该基金通过较均衡行业布局、兼顾不同资产的配置，包括境内股债和境外股票以及大宗商品等，在分化的市场中实现了较好的收益，也体现了多资产配置的优势。Wind数据显示，截至4月17日，该基金近一年、两年的收益分别为18.93%、26.76%（同期基准分别为17.59%、28.22%）。日前，由赵思轩为拟任基金经理的景顺长城和熙安泰三个月持有期混合FOF已正式结募。

　　展望后市，赵思轩指出，全球流动性宽松环境难以证伪，市场风险偏好有所回升，但板块轮动会明显加快。对于普通投资者而言，与其频繁切换追高，不如借助FOF实现多元资产分散配置，在力争稳健的前提下把握结构性机会。

　　风险提示：本文内容基金经理观点不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。基金有风险，投资须谨慎。

　　43岁《我在故宫修文物》导演叶君因急性胃出血离世，发病时独自在住处错失最佳救治时机，三月底体检仅查出轻微胃部炎症

　　4月20日，清华大学影视传播研究中心发布讣告，正式悼念知名纪录片《我在故宫修文物》导演叶君，消息传来，令众多喜爱他作品的观众和业内人士倍感惋惜。四川观察记者从叶君的亲友处得知，叶君因急性胃出血不幸离世，享年43岁。

　　【来源：江阳发布】4月18日上午，泸州龙透关沱江大桥3号墩周围水雾氤氲，工人们攀附在密集的支架间，手持喷淋管为墩身混凝土进行养护作业，桥墩顶端也覆盖着一层保湿土工布。三天前，随着3号桥墩浇筑施工圆满完成，龙透关沱江大桥1—3号V形桥墩全部完工，后续精心养护工作同步展开。

　　孙悦出生于哈尔滨，早年因背负十万元债务，毅然踏入演艺圈。为了尽快还清债务，她拼尽全力抓住每一个提升自己的机会，在演艺道路上奋力前行。1992年，孙悦凭借自身实力斩获青歌赛铜奖，这份荣誉成为她演艺生涯的起点，也让她正式开启了属于自己的演艺之路。

　　美以伊战事今日（4.22）最新动态情况：特朗普宣布重大决定 伊朗最新表态 美国防部拟斥资300亿美元增购导弹等关键弹药

　　美伊第二轮谈判仍未确定特朗普称将延长与伊朗停火期限○伊朗称尚未就是否参加巴基斯坦谈判作出最终决定当地时间4月21日晚，伊朗外交部发言人表示，尚未就是否参加巴基斯坦谈判作出最终决定，只有当谈判是以达成成果为导向时，伊朗才决定是否参加。

　　要看清石屏半马女子组的这盘棋，得先摆好棋盘。表面上看，这是国内马拉松“一姐”张德顺与流量选手张水华的“对决”，吸引了绝大部分目光。但真正的棋手，是手握历史王炸却状态成谜的张德顺，和以逸待劳、坐拥主场之利的云南队现役选手杨姚丽、蒋洪美。

　　4月21日，美国国务院发布2026年度“香港政策法报告”，对香港国安法实施后的法治状况横加指责。同一天，外交部发言人郭嘉昆明确回应:美方报告充斥谎言与谬论，中方坚决反对，已向美方提出严正交涉。

　　跑马拉松的你，是不是常常陷入这样的困境： 日常跑量堆了不少，轻松慢跑能轻松拿下，但一到比赛后半程就腿沉如铅、呼吸急促，配速断崖式下跌，早早遭遇“撞墙期”；想提速却总被莫名的疲劳拖住，明明拼尽全力，成绩却卡在瓶颈迟迟无法突破，看着身边跑友稳步进阶，自己却找不到训练突破口。

　　世界上大概没有比这更讽刺的剧本了。一艘二战时期的老旧登陆舰，锈得快散了架，被菲律宾当成钉子硬楔在仁爱礁上，本意是给中国 “添堵”。

　　来源：中国新闻周刊4月21日晚，南昌公安局发布警情通报： 4月21日，有网友在社交平台发帖称，南昌一小区疑似发生虐待婴儿事件。网传视频显示，一名婴儿躺在床上大声哭喊，拍摄者将牛奶泼在婴儿脸上，并连续掌掴其面部。